호텔신라 주가 분석

호텔신라가 코로나의 직격탄을 맞은 모습입니다.

2020년 2분기에도 여지없이 적자를 기록했습니다. 호텔신라는 공시를 통해서 영업손실이 634억 원에 달했음을 발표했습니다.

이는 지난 1분기에 이어 연이은 적자입니다.

 

여행업이 사실상 올스탑 된 상황에서 호텔신라 매출의 대부분을 차지하는 면세점 사업에 악영향을 끼친 것입니다.

2020년 매출도 5,230억 원으로 전년 동기 대비해서 61.4%의 감소세를 찍었습니다. 

 

호텔신라의,

1. 최근 주가 추이

2. 사업 현황

3. 증권가 전망

4. 총평

순으로 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1. 최근 주가 추이

호텔신라의 최근 주가 추이는 보시다시피 거래량도 없고 그림도 좋지 못합니다.

다른 대부분의 코스피 우량주들이 코로나 폭락 이후 대반등한 것과는 다르게 호텔신라의 주가는 반등 부분을 상당 부분 반납하였습니다.

 

역시 여행업의 몰락과 이에 큰 영향을 받은 면세점 매출의 급락이 주가에 반영된 것으로 보입니다.

향후 어떤 반등 요소가 있을지 사업 현황에 대해서 아래에서 후술 하겠습니다.

 

 

 

2. 사업 현황

 

<매출액 5조원 시대를 연 2019년 호텔신라>

호텔신라는 2019년만 해도 성장과 실적 개선이 기대되는 기업이었습니다. 연 매출 5조 원 시대를 열며 역대 최고의 실적을 올리며 성장 중이었습니다. 

 

특히 면세점 사업의 초호황을 등에 업고 호실적이 나왔었습니다. 세계에서 가장 큰 향수 및 화장품 면세 사업과 호텔 및 신라스테이 등의 숙박 사업 등에서 큰 성과를 거둔 것으로 알려졌습니다.

 

면세부문에서 2019년 4분기에는 매출이 1조 4,109억 원에 영업이익 701억 원을 기록했습니다.

호텔과 레저부문에서도 매출과 영업이익이 전년 대비 20%, 213%의 증가를 보이며 사업 전반적으로 골고루 실적이 나왔었습니다.

 

 

그런데 2020년도에는 코로나 19로 인해 직격탄을 맞은 기업이 됐습니다.

 

표를 보시면 2019년도 4분기에 비해서 44.6%가 줄어든 5,230억 원의 매출을 기록했습니다. 

영업이익 또한 적자로 634억 원의 손실을 기록합니다.

2020년도 1분기에 이어서 연이는 적자로 현재로서는 돌파구가 보이지 않는 상황입니다.

 

물론 공항의 면세점이 임차하고 있는 공항 임차료를 50% 감면받아서 적자는 상당 부분 축소될 것으로 전망됩니다.

해외 면세점의 임차료 감면까지 더하면 공항 사업에 대한 부담은 상당 부분 경감된 것으로 보입니다.

 

다만 일부 증권사에서는 2분기의 실적이 최저점을 찍었고, 중국 보따리상에 대한 매출이 급증하여 하반기에는 실적의 반등을 유지할 것이라는 리포트도 나오고 있습니다. 그러면서 매수를 추천하고 목표가를 정했는데 저는 부정적으로 봅니다.

 

물론 매출이 반등할 수는 있지만 현재 벌어지는 상황과 자료에서는 반등의 근거를 찾아보기는 쉽지 않다고 봅니다.

 

 

 

3. 증권가 전망

최근 1개월간의 매매동향에서는 외국인들의 매수세가 매도세를 이기고 있는 것으로 나와있습니다.

 

 

하지만 기간을 좀 더 과거로 보면, 2019년 말의 약 28%의 외국인 및 기관의 보유율에 비해서 현재는 21%로 약 7%가량의 감소세가 있는 것으로 나와 있네요. 

아직까지 외국인들이 매수가 좋아지고 있다고 판단하기에는 이른 시점이라고 판단됩니다.

 

 

 

 

호텔신라의 52주 최저가 및 최고가는 각각 60,700원과 111,000원으로 나옵니다.

코로나 폭락 이후 급반등이 있었지만 대부분을 반납하고 말았습니다.

 

수익률 또한 좋지 않은 것으로 나옵니다.

코로나의 확산이 수그러들지 않음으로 인한 지루한 횡보입니다.

 

 

 

 

기본적인 실적에 대한 펀더멘탈로 흔들리는 것으로 나옵니다.

많이 안 좋아졌습니다.

 

 

 

증권가에서는 호텔신라에 대한 매수를 추천하고 있네요.

 

중립도 조금 있지만 대다수의 증권사들이 매수를 추천하고 있습니다.

 

 

대부분의 증권사들이 호텔신라를 매수 추천하고 있고, 목표가는 75,000원에서 110,000원까지 보고 있습니다.

현재가 저점으로 보고 있는 것으로 판단됩니다.

 

 

4. 총평

호텔신라는 기본적으로 우량 업체입니다. 꾸준한 매출 상승이 나왔었고, 사업 영역도 다각화시키면서 성장 중인 기업이었습니다.

다만 대면 사업의 집중도가 높았기 때문에 시기적으로 코로나로 인한 타격의 중심에 서있습니다.

 

많은 매출 하락 및 영업 손실이 나고 있습니다.

전 세계가 코로나로부터 언제 회복이 될지 알 수 없습니다.

 

하지만 코로나가 조금씩 수그러들 때에는 주가가 회복되는 양상을 보였습니다.

향후 코로나의 백신이 개발이 되고 수급이 이루어지려면 내년 초는 돼야 합니다.

 

그 후에도 수량의 부족으로 특정인과 특정 국가에 먼저 수급될 것입니다.

그리고나서 전 세계로 공급되면서 잡힐 것으로 보입니다. 

2021년 말 정도가 돼야 할 것입니다.

주가는 선행지수이기 때문에 2020년 말부터 상승할 것으로 판단합니다.

 

그 안에 사업을 어떻게 유지하고, 이겨내는지 관심 갖고 지켜보도록 하겠습니다.

2020년 겨울부터 분할로 매수를 시작할 것입니다.

향후 주가 추이 및 사업 현황에 대한 지켜보는 관점에서 글을 다시 올리도록 하겠습니다.

여러분도 본인만의 기준을 잘 세우셔서 성투하시기 바라겠습니다. 감사합니다.